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景顺长城沪深300靠啥增强?

发布时间:2017-09-04 12:08

在中,基少整理了一些基金增强的方法,包含择时、风格或职业违背、职业中性、多因子和套利等。基金的实践运作中,往往由于基金司理或许量化团队的不同,会各有偏重。今日,拿增强大牛景顺长城沪深300(代码000311)做个剖析。


1.增强作用咋样?


用两张图展现以下:



2017年半年报显现,跟着时刻的延伸,超量收益(下图中的①-③)继续添加,且根本成正比,应该说基金的超量收益相对安稳、可继续。


累计起来的净值走势差异是这样的:



这张图充分说明——时刻就是金钱,持有越久越富有!


2.从哪方面增强?


基金司理黎海威在雪球直播中说,他更擅长根本面增强,半年报总结“组合仍首要以选股作为首要的收益来历,在价值和生长之间坚持平衡,要点重视估值合理、成绩体现稳健的价值蓝筹以及白马生长股。”



比照显现,相对沪深300ETF,景顺大幅提高了主板的权重,职业方面则提高了银行的权重。个股方面,则提高了我国安全、京东方、长江电力、安信信任、潍柴动力和工商银行等权重,前10大重仓股算计权重为36.03%,明显高于沪深300的22.07%。即景顺偏重于选好股、重仓股。


3.会运用择时手法吗?



从股票持仓状况看,绝大多数状况下,景顺的仓位都在94%左右,但是在2015年6月底,即商场崩盘前,仓位曾降低至87.16%,做过明显的择时操作,一个季度后又恢复至94%邻近。


这次择时的作用怎样呢?



从各季度相对沪深300的超量收益看,在降低仓位后的2015年3季度,其相对沪深300的超量收益为0.8%,相对其他季度处于偏低方位。应该说,这次择时收成不大。这也是基金不擅长择时的一个证明吧。


上表也显现,根本上每个季度,景顺沪深300增强均能获得超量收益,实属可贵。此外,在上涨阶段,基金的超量收益更明显,跟着规划的扩展,超量收益下降仍不明显。


该基金给我们的启示是:做自己擅长的工作,不管择时仍是择股。


如果你看好大中盘的沪深300指数,景顺无疑是个不错的挑选。不过现在沪深300所在近5年的分位数超越90%,加仓需谨慎。


(原文转载自:似曾相识81,基少成多)


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